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石药集团拟拆分新诺威上创业板

2017-04-25 10:45 作者: 胡育琛

作为维生素C主要生产厂商之一,石药集团4月18日晚间发布公告,公司拟正考虑分拆石药集团新诺威制药股份有限公司及其附属公司,并将在内地交易所独立上市。

公告显示,4月17日石药集团新诺威财务顾问间接获证券会河北监管局书面函件,分拆及上市展开上市前辅导过程申请已获备案登记。


事件

石药集团新诺威上市获备案登记

4月18日,河北证监局网已经公布了《石药集团新诺威制药股份有限公司首次公开发行股票辅导备案公告》,公告显示,4月1日,安信证券股份有限公司与新诺威制药签署了辅导协议。4月12日,河北证监局对此辅导事项进行备案登记。

据了解,石药集团新诺威制药有限公司是国家高新技术企业,位于石家庄市栾城县医药工业基地,占地面积112060平方米,注册资本1.5亿元。

新诺威的主要产品包括咖啡因、维生素c含片、维生素c饮料、茶碱、氨茶碱、可可碱、二羟丙茶碱,乙酮可可碱等。

公司生产的维生素c含片、维生素c饮料产品,主要销往医药连锁店、商超、医药商业企业等。

产品主要销往美国、德国、荷兰爱尔兰、波多黎各、印度、巴基斯坦、韩国、日本等地。


新诺威为上市做多项准备

据了解,新诺威由2名法人股东组成,分别是石药集团持股98.69%,石药控股持股1.31%。另外公司控股3家子公司:河北果维康、中诺泰州及泰州果维康。

数据显示,2016年新诺威营业收入5.8亿元(合并),净利润7849.31万元(合并)。

另外,新诺威已经着手人事变动,并续约产品经营有效期,或为上市清扫障碍。

3月13日,该公司监事成员全部变更,董事成员新增4位,韩峰变更为经理,同时经营范围中,食品添加剂咖啡因有效期截止日从2017年2月25日延长至2022年1月23日。

富瑞发表研究报告显示,新诺威拟登陆创业板,对石药有正面影响。石药现时持有新诺威98.69%的股份,因此富瑞认为即使石药分拆新诺威上市后只会对其盈利影响轻微。新诺威目前主要从事制造与销售咖啡因、维生素C保健品及饮料产品,而维生素C及抗生素API的业务并不隶属于新诺威。

富瑞认为,新诺威于内地上市后能为新诺威提供额外的融资渠道,令管理层对其咖啡因及普药业务有更大增长动力,另亦能推动两项业务有更高估值,对石药都是有利因素。富瑞预计分柝能令石药的估值提升1%~2%。


分析

企业为何热衷分拆上市

从去年开始,多家港股企业宣布分拆业务A股上市。

2016年3月24日,锦州银行在港交所公告称,在实现港股上市之后,为进一步健全公司治理结构,打造境内外融资平台,实现股东所持全部股份的流动性,董事会拟申请首次公开发行该行A股并上市。

去年,碧桂园全资附属公司碧桂园物业服务向上交所递交上市申报文件,拟发行不超过4010万股股份。最新IPO进展显示,碧桂园物业已获受理,目前排位第217位。

目前港股回归A股基本有两条路径:一是直接通过IPO公开发行股份;另一种是换股吸收合并、分拆上市,类似于再融资。

对于在A股已经控股了一家甚至多家公司的H股或其控股股东来说,后者更容易被认可。如金隅股份、中国交建通过吸收合并的方式回归登陆上交所,神州数码控股子公司神州信息通过借壳深交所主板的*ST太光成为H股分拆业务回归A股首单。

对于企业为何热衷于分拆上市,业内人士认为,子公司在分拆上市前,作为母公司的整体融资渠道比较少,而分拆后,将对应的优质资产或业务分离出去,就可以通过新的公司来筹资。分拆上市,不仅能够盘活母公司的项目资产,使新的项目源源不断地进入公司,对于子公司而言也为其打开了资本市场的大门,更有利于发展。

分拆过后的子公司里的管理层将获得与以往相比更大的激励,一旦成功上市,管理人员的股权价值就会大大提升,作为新的股东能有效促进积极性。

而且子公司分拆上市成功对于母公司而言,不仅带来股价上扬,母公司股东也可以按照持股比例享有子公司上市的净利润分成。上市公司还可以通过变现其子公司的股份来获得资本收益。

对于一些盈利多、发展潜力大而且与母公司主营业务有显著区别的子公司,分拆上市可以让市场上的资金对于这些资产有更多的认识,也能获得更多市场上的资金。对于母公司来说,发展业务的风险也能降到最低,更加健康地发展。

■文/河北青年报实习记者杨旭妍

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