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医药行业逐步刮起暖风,莎普爱思投资机会凸显

 

作者 | 刘军(资深财经媒体人、专栏作者)

贸易战、去杠杆,复苏受阻,2018不好挣钱。

楼市限购贷款成本增加,海外资产配置受制于外汇管控,实体投资还在化解产能,资金能去哪儿保值增值?都依赖各类宝宝吗?还是刀口舔血扔进互联网金融和币(陷)圈(阱)?

都说大国崛起进程中股权投资能跑赢,那我们就瞅瞅市场中哪些大概率确定的机会。

2017年沪深市场最挣钱是大蓝筹+喝酒。2018呢?各类机构给出如下选项:中小创、雄安+海南,还有最近火火火的芯片。

中小创是个大概念需要具体甄别;雄安、海南、以及如粤港经济圈,都是远景,没事儿就会当题材拉一拉;芯片方向不错,但兑现业绩的时间太漫长。

七七八八说了这么多宏观和背景,就不难得出结论——2018年股市投资难在找到确定性,市场投资靠存量就更加剧认可了这一点。

从市场表现、资金进出、业绩成长几方面也可以看出,又一个板块已经悄然启动,那就是——医药。

医药好在哪?

1、 去年整体涨幅小,未来有空间,机构深度介入。

从估值来看,医药行业整体市盈率 37.12 倍,处于历史相对低位。相对于整体 A 股剔除金融行业的溢价率为 58.90%。价值角度,行业仍具备逢低潜伏和吸纳的潜力。

公募基金在去年四季度期间对13只医药个股的持有数量猛增了10倍以上,同时新进5只医药股超1000万股。截止去年年末,共持有275只医药股,今年截止4月4日,公募基金在这275只股票上取得了130.09亿元的账面浮盈。

从所有机构主动基金的医药持仓(按重仓持股比例推算)情况来看,A股医药板块2018年Q1的持仓比例为11.01%,回升较快,环比2017年Q4上升2.47PP,扣除医药基金后持仓为7.70%,环比上升1.77pp,总仓位来看医药板块处于超配的状态。

2、 净资产收益率高,业绩确定性强。

从具体的业绩来看,截止4月12日,两市共有132家上市公司发布了2017年年报,其中108家实现业绩增长,超过八成。其中有13家公司业绩实现翻倍式增长,折射出行业的高度景气。

3、 防御产业,不受经济低迷影响,是人民群众对未来美好生活期盼的刚需产业。这个不多说,谁都懂?车子房子可以等等换,Lv可以买也可以B版,生了病你不能靠鸿茅药酒吧。医保不断扩面,您说市场前景行不行?

4、 上述都是老生常谈,其实医药板块本身就是长牛板块。过去10年涨最多的100只股票,竟然20%来自医药板块!是两市真正穿越熊牛的大黑马!

在A股将近3000只股票中,医药健康股节后走出了一波大行情。在疲软了两年后,医药版块在多重利好加持下终于重回上升轨道。

从年后至今,A股市场整体上出现了大幅震荡。

即便如此,医药健康股的表现依旧坚挺,从2月9日至今,生物医药板块已从1670点大幅升到2077点,上涨幅度超过400点。

以莎普爱思为例,既便其前期受到舆论风波的不利影响,反映在股价上,出现了下探的趋势,但简短的风波过后,价值还是受到市场认可,其股价已从低点的11元最高反弹至16元,上涨幅度超40%。其涨势符合生物医药板块的整体行情。

莎普爱思4月25日晚也如约披露年报,在遭遇去年末重大舆情风波压力下,公司2017年实现营收9.39亿元,同比仅下降4%;净利为1.46亿元,同比下降46.92%;每股收益0.59元。公司拟每10股转增3股并派现2元(含税)。年报还显示,2017 年莎普爱思滴眼液在我国白内障用药市场份额为 31.59%。10 家药店同时开始试营业,莎普爱思大药房连锁模式初步形成。

最后再来说说多个利好政策方面的加持。

在过去的很长一段时间,由于技术、人才和资本等方面的原因,在我国的医药工业中,大部分都是以仿制药的角色出现的。

4月3日,国务院办公厅发布《国务院办公厅关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见国办发〔2018〕20》,进一步明确了仿制药的研发、配套使用等多个方面的相关政策。

仿制药一致性评价作为中国医药行业的供给侧改革主要政策,是2018年最重要的行业变化之一,将对现有市场竞争格局产生深远影响。未来,随着一致性评价推进,国产药品有较大的可替代空间,有望孕育新的投资机会。

这里面值得一提的仍然是莎普爱思。作为市场非常关注的一家企业,风波之后公司公告,已加快推进于2016年启动的莎普爱思滴眼液一致性评价工作。与此同时,公司日前还在投资者互动平台表示,莎普爱思新一代抗白内障药物的研发项目处于药物临床前研究阶段。

此外,互联网医疗多次写入政府工作汇报,连续多年成为社会关注的热点话题,国家层面的动作不断,折射出国家有关部门对于推动互联网医疗的决心,这一切,都在为医药企业创造机会。

再扯远一些,在中美贸易战中,与受影响较大的钢材、科技等版块相比,医药版块同样影响较小。所以,按一些行业观察者的话来说,医药版块增长是未来最为确定的一个白马行业。

总结:谁将发掘价值?

人生中总有遗憾,你可以错过很多机遇,但作为一个成熟的投资者,必须学会对于价值判断的基本能力,学会科学、有效且合理地配置资源。

如果你错过上一轮的房市,那么你千万不要错过这一波健康医药股市的行情。

医药健康股就像是被掩藏的宝库,其中的优质个股,就像是一颗颗未经打磨的宝石,只有拥有一双慧眼的人才能发掘它。

医药版块,或许能够带给你惊喜。

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